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软饮料行业需求放缓,百润股份大幅下调中报业绩

洪江网 时间:2020-01-13 04:41:06来源:东方焦点网

记者杜鹏作为A股市场中的第一只香精股,百润股份(002568.SZ)近日大幅下调中报业绩,券商分析称主要是软饮料行业需求放缓所致,不过也有投资者认为,公司过度依赖大客户,抗风险能力较弱。

百润股份6月29日发布2013年半年度业绩修正预告:公司预计业绩由下滑-30%至0%调整为-60%至-50%,预计2013年上半年实现净利润1549万元-1937万元,大幅低于市场预期。

对此,公司解释称,主要是受下游食品饮料市场的影响,导致主营业务收入下降。

公司主要从事食用香精和烟用香精产品的研究、开发、生产与销售业务。公司主要产品为食用香精和烟用香精。

齐鲁证券分析师谢刚称,受天气因素影响,全国大面积降雨,入夏后气温普遍较低,软饮料行业需求放缓。

从软饮料行业产量数据来看,5月份单月产量同比增长仅4.45%,相比4月份的13.9%下滑9.45个百分点,相比去年5月的10.3%下滑5.85个百分点。下游行业需求放缓导致公司食用香精销售收入下滑,谢刚预计下滑幅度在30%左右。

谢刚还指出,烟用香精由于结算主要集中在1季度和4季度,预计2季度并无多少新增确认的烟用香精收。此外,由于产量同比下滑、固定成本不变导致毛利率水平同比下滑。

不过,雪球网用户“竹木造”认为,公司过度依赖于前五大客户,抗风险能力较弱,期待明星产品给力。

公司2011年披露的招股说明书称,2010年、2009年及2008年,公司向前五名客户销售额合计占公司当期香精销售收入的比例分别为61.23%、66.07%和62.37%。在烟用香精领域,公司向甘肃烟草有限责任公司的销售额占公司当期香精销售收入的比例分别为42.56%、42.10%和37.59%;在食用香精领域,国内众多知名食品饮料企业已成为发行人重要客户。随着公司“大客户、大业务”战略的实施,预期公司对重要客户的销售额将较快增长,公司存在客户集中度较高的风险。

2012年财报显示,公司前五大客户占营业收入的比重为51.08%。


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